基金资产配置主要类型及其比较
作者：泽稷编辑 发布时间：2017-11-21 10:25
·考点1．历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。
历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。对历史资料进行细分，可以使分析者正确地确认与未来最相关的历史资料构成，并有助于确认未来可能发生的类似经济事件和资产类别表现。
考点2．情景综合分析法要求更高的预测技能，得到的预测结果在一定程度上也更有价值。
与历史数据法相比，情景综合分析法在预测过程中的分析难度和预测的适当时间范围不同，也要求更高的预测技能，由此得到的预测结果在一定程度上也更有价值。一般来说，情景综合分析法的预测期间在3～5年左右。
考点3．一般而言，划分系统风险和非系统风险采用的是历史数据法。
一般而言，划分系统风险和非系统风险采用的是历史数据法。资产管理中最重要的一条规则就是在投资者的风险承受能力范围内运作。因此，在确定资产配置之前，应该衡量投资者的风险承受能力。
考点4．采用历史数据分析方法，一般将投资者分为风险厌恶、风险中性和风险偏好三种类型。
采用历史数据分析方法，一般将投资者分为风险厌恶、风险中性和风险偏好三种类型。不同类型客户对不同风险的容忍和承受能力是不同的，其中包括投资组合的波动性、资产与负债的波动性是否能够匹配、组合实际收入的波动性等。
考点5．明确了风险和收益的正相关关系之后，资产管理者必须进一步确定和量化风险。
明确了风险和收益的正相关关系之后，资产管理者必须进一步确定和量化风险。可采用的方法包括方差度量法、收益预期范围度量法和下跌概率法。其中，方差度量法是最常见、最简便的风险度量方法。确定方差的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法。
考点6．确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两类。
考点7.构造最优投资组合
在确定资产类别收益预期的基础上，可以计算不同资产类别之间的相关程度以及不同资产之间投资收益率的相关程度（即计算期望收益率、协方差和相关系数）。资产管理人还可以在每一风险水平上计算能够取得最高收益的投资组合的构成，即构成资本资产定价模型中的有效市场前沿。