证券从业考试章节解析：可转换债券
作者： 发布时间：2019-05-06 13:22
为了帮助大家更好的备考证券从业资格考试，泽稷教育小编整理了证券从业资格考试：《金融市场基础知识》可转换债券（第七章第三节）的考点，一起来看看吧
考点解读
（一）可转换债券的定义和特征
可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。其实质上嵌入了普通股票的看涨期权。
在国际市场上，按照发行时证券的性质，可将其分为可转换债券和可转换优先股票两种。可转换债券是指证券持有者依据一定的转换条件，可将信用债券转换成为发行人普通股票的证券。可转换优先股票是指证券持有者可依据一定的转换条件，将优先股票转换成发行人普通股票的证券。可转换债券的特征：
1.可转换债券是一种附有转股权的特殊债券；
2.可转换债券具有双重选择权的特征（最主要的金融特征）。
（二）可转换债券的发行条件
1.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；
2.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%；
3.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。
（三）可转换债券的要素
1.有效期限和转换期限
有效期限指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续时间。转换期限指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票。
2.票面利率或股息率
票面利率或股息率指可转换债券作为一种债券的票面年利率（或优先股票股息率），由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于相同条件的不可转换债券（或不可转换优先股票）。可转换债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。
3.转换比例或转换价格
转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股票的股数。公式为：
转换比例=可转换债券面值/转换价格
转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格。公式为：
转换价格=可转换债券面值/转换比例
4.赎回条款与回售条款
赎回是指发行人在发行一段时间后，可以提前购回未到期的发行在外的可转
换债券。回售是指公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件。
5.转换价格修正条款
转换价格修正是指发行公司在发行可转换债券后，由于公司的送股、配股、增发股票、分立、合并、拆细及其他原因导致发行人股份发生变动，引起公司股票名义价格下降时而对转换价格所作的必要调整。
（四）附权证的可分离公司债券
上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券（简称分离交易的可转换公司债券），分离交易的可转换公司债券应当申请在上市公司股票上市的证券交易所上市交易，其中的公司债券和认股权分别符合证券交易所上市条件的，应当分别上市交易。
